电力设备行业月报:把握成长性个股
电力设备与新能源板块5月大幅上涨
2013年5月大盘强势反弹,沪深300指数上涨6.5%,电力设备与新能源板块大幅跑赢大盘,全月上涨17.40%。目前行业的整体估值回升至32.51倍,相对于A股的估值溢价率为212.90%,估值溢价率持续上升。
光伏产品国际价格出现分化
5月光伏产品国际价格总体持平,多晶硅价格连续大涨之后窄幅震荡,预计价格微降是大概率事件。硅片价格随硅料止涨走平,电池片和组件受下游需求带动仍然微幅上涨。
4月全社会用电量缓慢回升电源投资下滑电投资增加
4月份我国全社会用电量为4165亿千瓦时,同比增长6.78%,年初以来增长率缓慢回升。1-4月份电源基本建设投资849亿元,同比持续下滑,电投资保持较高增速。
给予行业"中性"评级关注成长性个股
行业5月大幅跑赢大盘,我们认为主要是行业和个股的双重因素,行业整体景气度上行,其中电机、电力电子等板块受益宏观经济回暖,需求改善,二次设备和电能表行业延续高景气度,发电设备、光伏设备板块受节能、环保、清洁能源等热门题材带动。其次,部分行业内龙头个股年报和一季报业绩持续发力,成长性强,获得了超越行业的估值水平,实现大幅上涨。目前行业已经积累了较多的获利压力,我们提醒投资者注意回调风险。
本月我们继续维持行业"中性"评级,股票池方面建议投资者关注成长性,选取下游需求放量,具有技术和规模优势的龙头个股,推荐许继电气、思源电气、国电南瑞、思源电气、中环股份、浙富股份。